A Raízen, gigante do setor sucroenergético e joint venture entre Cosan e Shell, protocolou na noite desta terça-feira (10) um pedido de recuperação extrajudicial. Trata-se da maior operação desta modalidade já registrada no Brasil, abrangendo um passivo de R$ 65 bilhões. O movimento ocorre após semanas de intensas negociações e uma forte deterioração nas notas de crédito da companhia.
O plano já conta com o suporte de credores que detêm mais de 40% da dívida, o que garante a musculatura necessária para o início formal do processo. A partir desta quarta-feira (11), entra em vigor um standstill (suspensão de pagamentos) de juros e principal com validade de 90 dias. Esse período de três meses servirá para que a Raízen e seus credores — compostos majoritariamente por grandes bancos e detentores de títulos no exterior (bondholders) — fechem os termos de uma reestruturação definitiva.
Estrutura do plano e capitalização
Segundo informações, a proposta em discussão contempla:
- Conversão de dívida em ações: Estimada em cerca de 40% do passivo, visando reduzir a alavancagem da companhia para patamares saudáveis.
- Aporte de capital: O plano está ancorado em uma oferta da Shell para injetar R$ 3,5 bilhões, somados a um compromisso de R$ 500 milhões de Rubens Ometto (via Aguassanta Investimentos).
- Manutenção da operação: A Raízen reforçou que o processo atinge apenas as dívidas financeiras. Pagamentos a fornecedores, funcionários e parceiros comerciais seguirão normalmente, garantindo a continuidade da produção de açúcar e etanol.
Contexto financeiro
Apesar de ter encerrado o mês de dezembro com R$ 17,3 bilhões em caixa, o volume de dívidas de curto e médio prazo, somado ao cenário de juros elevados, pressionou a liquidez da empresa. A decisão de buscar a recuperação extrajudicial visa criar um ambiente juridicamente protegido para preservar o caixa antes do início da nova safra de cana-de-açúcar, período que exige alto capital de giro para a operação das usinas.